接着奏乐接着舞！揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）继续上行，场内价格现涨0．38%，刷新年内高点（1.317元）。拉长时间来看，有色龙头ETF（159876）自本轮低点（4月8日）以来，累计上涨29.81%。
深交所数据显示，有色龙头ETF（159876）连续6日获资金净流入，合计吸金628万元，反映资金看好板块后市表现，逐步进场布局！
成份股方面，雅化集团涨停，兴业银锡涨超4%，华友钴业涨逾2%，北方稀土、宝武镁业等个股跟涨。
有色金属板块倔强上行，重点关注四方面驱动：
一、【政策利好】7月18日，工信部宣布将出台有色金属等十大重点行业稳增长工作方案，重点推动“调结构、优供给、淘汰落后产能”。该政策被视为2016年供给侧改革的延续，旨在解决产能过剩导致的低价无序竞争问题。
天风证券指出，从7月1日重要会议再提“反内卷”，到近期工信部重要点名十大重点行业“稳增长”，“反内卷”逻辑或由点到面、全面开花。强政策预期下，市场情绪提振。钢铁和有色是被点名的“十大重点行业”之首，工信部特意提到铜、铝、黄金三个子产业高质量发展，重视程度可见一斑，商品端已提前演绎，务必重视权益端行情。
二、【业绩亮眼】基本面上，截至7月22日，有色龙头ETF（159876）覆盖的60只有色金属行业龙头上市公司中，已有27家披露2025年中报业绩预告，其中22家预告盈利，占比超八成；22家预告净利润同比正增长，10家预告净利润预计翻倍增长，展现有色金属板块龙头公司经营韧性。其中，北方稀土预计上半年归母净利润同比预增1882%-2014%，霸居榜首！
三、【全行业涨幅王】有色金属板块成为当之无愧的行业涨幅王！截至7月22日，有色金属板块年内累计上涨28.10%，在31个申万一级行业中，涨幅断层第一！大幅跑赢通信（17.46%）、钢铁（17.39%）等行业。
四、【估值低位】截至6月底，中证有色金属指数市净率为2．24，位于上市以来34.45%分位点的历史较低位置。中信证券指出，当前有色金属行业估值维持偏低水平，行业估值修复值得期待。
从细分板块来看，光大证券指出，供给支撑稀土、铜铝价格上行，贵金属受益于美元信用弱化和降息周期。
①稀土：轻稀土供给预期收紧，中重稀土资源战略价值提升，看好稀土价格上行。
②铜：铜矿受制于资本开支增速放缓、废铜库存消化后增速放缓，供给增量有限；电网、家电等2025Q4需求环比回升，看好后续铜价上行。
③铝：中国电解铝产能天花板将至，供给难有增量。
④金：美元信用弱化，央行长周期增持有望延续；降息周期，继续看好金价上涨。
未来产业‘金属心脏’，现代工业‘黄金血液’！按照申万三级行业口径，截至6月底，有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。
风险提示：有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数近5个完整年度的涨跌幅为： 2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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