界面新闻记者 | 何柳颖
界面新闻编辑 | 王姝
扬帆，出海。
近日，度小满发布多个墨西哥业务招聘岗位，包括信贷产品经理-墨西哥（后端+用户端）、HRBP（驻场墨西哥）、海外风险策略等。从中可一窥，我国互联网金融企业正加快信贷业务的出海步伐。
事实上，信也科技、乐信等多家金融科技公司均已布局海外信贷业务。比如，信也科技印尼业务品牌AdaKami于2019年12月获得印尼金融服务管理局（OJK）颁发的金融许可证；菲律宾业务品牌JuanHand也已获得菲律宾证券交易委员会颁发的在线贷款许可。
业内人士告诉界面新闻记者，目前印尼、墨西哥等地是热门的信贷业务出海目的地。这些国家人口基数大，信贷需求高，展业门槛也并不高，因此吸引了诸多中企入局。
但由于可使用数据有限，风控成为中企在当地展业的一大考验。从0至1走出去之后，如何更稳当地扎根下来，是一个重要课题。
出海
多名业内人士向界面新闻记者强调，目前海外市场已是公司重要的业务增长点。
今年二季度，信也科技国际业务交易额突破32亿元，同比增长39%；营收近8.0亿元，同比增长41.5%，占集团总营收的22.3%。
截至2025年6月30日，信也科技国际市场累计注册用户数量达到4280万，同比增长47.1%；累计借款人数达到870万，同比增长55.4%；2025年第二季度的新借款人数为110万，同比增长126.4%；截至6月末，未偿还贷款余额达到21亿元，同比增长50.0%。
乐信目前正在墨西哥、印尼等地推进海外业务。财报显示，今年一季度，乐信的海外业务获客成本环比下降19%，盈利环比提升。公司还提及，于今年一季度完成了对上述两个市场的金融产品升级改造、完善中台风险体系、提升获客渠道运营能力。
对于最新的海外业务收入，乐信在财报中并无过多着墨，但数据显示，2025年第二季度贷款应收款项减值准备为2.57亿元人民币，2024年第二季度为1.71亿元人民币，准备金增加主要由于表内贷款未偿还余额增加，包括海外业务贷款未偿还余额的上升。
嘉银科技在二季报中强调，海外市场始终是嘉银科技长期战略布局的重要方向。该公司介绍，嘉银科技在印尼的合作伙伴业务发展态势良好，放款金额同比增长超200%，注册用户数同比增长约170%。墨西哥业务方面，季度内放款金额和注册用户数环比增长近40%，重点探索产品创新和优化风控体系。
宜人智科在二季报中提及，公司业务覆盖亚洲18亿人口市场。目前公司海外业务主要在菲律宾和印尼展开。菲律宾方面，于2023年推出相关信贷产品，运营14个月后实现现金流为正；印尼方面，与当地金融集团AG Network & Associate达成合资协议，于今年下半年启动运营。另外，公司正在北美和中东地区探索业务机会。
“从今年以来上市金融科技公司的业绩情况来看，部分公司在海外市场获得亮眼增长，增幅远超国内市场，盈利贡献持续提升，预计新兴市场金融科技‘出海热’在短中期内仍将持续。”素喜智研高级研究员苏筱芮告诉界面新闻记者。
值得指出的是，目前海外市场已是多家金融科技公司的重要战略目标。
信也科技目标到2030年，国际业务占收入比重达到50%；宜人智科预计在2025年，海外市场将贡献4%的收入；到2026年，这一比例将超过10%。
出哪里？
界面新闻记者从业内了解到，目前互联网金融企业最青睐的出海目的地包括印尼等东南亚国家，以及墨西哥。
互联网金融人士董明（化名）告诉界面新闻记者，公司4年前选择出海，第一站选的就是印尼。
“当时主要考虑到三方面原因，一是人口基数，二是当地的经济形态，包括收入情况、消费情况等，主要看当地的信贷空间有多大；三是政府监管情况。”董明谈及。
商务部资料显示，印尼是世界第四人口大国，根据2020年印尼第七次人口普查结果，印尼人口总数为2.71亿人。经济增长方面，2023年，印尼GDP约1.37万亿美元，GDP增长率为5.05%，人均GDP约为4940.55美元，重返世界银行确定的中高收入国家行列。
另一互联网金融人士林晨（化名）向界面新闻记者补充称，吸引大家落地印尼的一个重要原因还在于，部分中企在当地已经取得了成功的实践经验。
同时，许多“玩家”选择墨西哥。
“中企把墨西哥作为出海的重要一站或者首站，主要原因在于当地人口数量多，人均GDP在发展中国家而言也比较高，这也意味着客单价会比较高。并且，目前墨西哥的金融监管相对宽松，牌照获得相对容易，利率水平也高。综合这几点来看，放眼整个地球，可能找不出第二个墨西哥（这样的出海目的地）。”林晨告诉界面新闻记者。
商务部资料显示，据世界银行数据，2023年墨西哥人口1．28亿人，人口居全球第10位。同时，墨西哥是拉美经济大国，2023年墨西哥GDP达1.79万亿美元，同比增长3.2%；人均GDP达1.39万美元，同比增长2.5%。
董明向界面新闻记者回忆道，当时选择墨西哥与选择印尼的原因相近，同时墨西哥也有一些独特的亮点。“比如毗邻美国，会有一些经墨西哥与美国做外贸生意的客群，当中也有一些华人群体，因此我们认为是有空间的，并且当地也有中企落地的成功先例。”
官方数据显示，2023年，墨西哥充分发挥区位优势、资源优势、市场优势，外贸总额达1.19万亿美元，成为全球最大对美出口国和美最大贸易伙伴，全年吸收外资超过360亿美元，创历史新高。
最重要的是，以上市场实际上存在着巨大的互联网信贷需求。
“在一些海外国家/地区，其实持有银行卡、信用卡的人群比例偏低，这意味着还有大量没有获得银行服务的人群，中间会产生大量的互联网信贷需求。并且，这些市场的客群消费欲望比较旺盛，对消费信贷接受度比较高。”林晨向界面新闻记者表示。
并且，当地利率水平也处于较高水平，其中，墨西哥没有明确的消费贷利率标准；印尼金融服务管理局（OJK）目前明确，6个月以下的消费借贷产品最高日息限额为0.3%，也即年化利率最高可达约110%
“我们基本就是贴着这个利率水平走。”有业内人士表示。
客群而言，“主要在28-50岁左右，与国内客群相近，会有一些浮动，但差距不大。”董明谈及。
苏筱芮向界面新闻记者总结称，中企选择印尼等重要市场，主要就是因为利率环境比国内宽松，客群结构更优，具有可观的增量空间。
怎么出？
界面新闻记者从业内人士处获悉，信贷行业出海主要分为两轮。
“第一轮在2018年到2019年，当时主要由于P2P整治，国内金融环境的变化促使很多公司被动出海。第二轮是兴起于去年左右，主要由于国内增长动能有限，并且第一轮出去的企业在海外已经实现一定盈利，这吸引了更多企业主动选择出海。并且，第二轮玩家已经不局限于互联网金融行业，比如滴滴。”林晨向界面新闻记者表示。
业内人士透露，当时出海有部分业务偏灰色，但比较合规的出海企业在当地的第一步动作基本都是先拿牌照。
“不同国家的金融牌照模式不一样，比如近期大家比较热衷的墨西哥，当地的金融牌照获取难度其实比较低。印尼的金融牌照难度要大一些，但也依然有机会。”林晨表示。
当然，牌照绝非零门槛，“当地金融牌照也有各种合规要求，比如各类资质、流水等等。”董明向界面新闻记者透露。
在获取金融牌照的过程中，需要和当地企业进行合作吗？“大部分中企都会选择自己独立申请，独立持有，因为获取门槛并没有那么高，所需金额也没有特别大。”林晨介绍。
界面新闻记者了解到，目前在海外市场，短期、高息产品仍是主流。
“不过客群也有自己的接受周期，因此市场产品其实在慢慢发生着变化。”林晨向界面新闻记者表示。
董明也向记者证实了这一变化，“与早期相比，我们的利率在逐渐下调，这也符合监管的指导要求。”
具体客单价方面，“以印尼为例，我们的授信额度大概在1万-1.5万元，对于当地客群而言已经是一个不低的信贷额度，实际借贷额度约在3000元左右。”董明介绍。
界面新闻记者了解到，目前互联网金融企业在海外市场获客途径基本都是以互联网途径为主。
“这方面成本并不高，但由于客单价低，因此实际的获客成本也不算太低。”林晨回应称。
董明向界面新闻记者提供了一组参考数据：目前印尼、墨西哥的人均获客成本大概在70美元-200美元（约合人民币500元-1420元）。
一个值得指出的问题在于坏账率。
“上述海外市场的坏账率远高于国内市场，这些市场的基础设施比较差，征信数据、消费数据、身份信息的数据都很有限，也因此，只能用更高的利息收入去覆盖更高的风控成本。”林晨坦言。
有业内人士向界面新闻记者透露，坏账率（90天逾期率）大概在13%-14%。
可以看出，海内外市场不良情况对比明显，国内市场而言，信也科技不良率为1.92%；乐信不良率为3.1%。
上述业内人士表示，“海外的坏账水平当然会给公司带来经营压力，我们也在想办法应对，拉长周期来看，坏账率其实有小幅下降。”
界面新闻了解到，目前业内的应对方式主要还是想办法接入、积累各式数据，尽可能地提高风控水平，降低坏账率。
走深，走实
入局者众，海外市场竞争正不断加大。
“每一个海外市场都有竞争，包括与当地金融机构的竞争，以及与其他出海‘玩家’的竞争。”林晨表示。
“当地金融机构的互联网金融业务做得不大，并且，具体的借款流程麻烦且复杂，一个借贷人大概需要半天的时间才能申请到消费信贷额度，我们可以将整个流程压缩到十几分钟到几分钟，这个速度在国内并不快，但在当地用户而言，是一个非常迅捷的产品体验。”董明告诉界面新闻记者。
林晨也向界面新闻记者强调，与当地企业相比，中企的优势在于强劲的数字化能力。
“中企的出海逻辑还是聚焦在普惠金融的方向，这些海外市场线上化率依然比较低，我们可以用在国内已经‘卷’得很成熟的大数据、自动化信贷等科技手段去服务当地。”林晨强调。
中企之间，能力水平相当，竞争程度自然有所加大。“可以说，中企玩家更多的地方，竞争也就更加激烈。”林晨谈及。
“我们与其他中方玩家的竞争差距在缩小，毕竟在贷达到一定额度之后，更大的市场突破或者扩大其实存在难度。”有业内人士告诉界面新闻记者。
金融科技能力自然成为重要的竞争筹码，多家公司都强调要借助科技发展海外业务。比如乐信在财报中提及，公司累积十余年的风控、技术和中后台等金融科技能力，助力公司加速布局更多海外市场。
资本市场端也在发力。今年6月，信也科技宣布总额为1.5亿美元、将于2030年到期的可转换优先票据发行完成，此次募集所得净收益拟用于支持公司国际业务拓展、补充营运资金，以及用于开展同步回购。
从当前形势看，出海已然成为互联网金融企业的重要选择。
界面新闻记者梳理发现，互联网金融企业的海外展业范围正在进一步拓展。比如，信也科技继2024年获得由巴基斯坦证券交易委员会（SECP）颁发的非银行金融公司（NBFC）牌照后，今年6月再获由SECP颁发的Buy Now Pay Later（BNPL）牌照，业务落地进入加速期。
乐信目前已在墨西哥、印尼等国家实现海外业务的发展，乐信副总裁薛锴近日表示，未来将继续拓展更多国家和地区，为消费者打造普惠、便捷的金融服务。
苏筱芮告诉界面新闻记者，一些机构正将目光投向南美、中东等地区，试图寻找继东南亚之后的新的出海业务增长点。
可以看出，新兴市场仍是多家互联网金融公司青睐的方向。宜人智科在增长路线图中明确，在新兴市场加速推进战略合作伙伴关系，持续开发本地化产品，提升客群规模以及客户互动。
另外，界面新闻记者了解到，有公司选择到发达国家发展信贷业务。“我们出海时间比较晚，但也希望开拓一下海外业务，毕竟目前形势下，我们对于国内市场业务的安全感其实并不足，选择到发达国家展业，主要是考虑到当地政策条件比较成熟，监管完善，利于我们开展业务。”该公司人士告诉界面新闻记者。
互联网金融公司出海并非一路坦途，但顾虑太多也容易错失市场份额。据了解，目前海外市占额较高的企业，很大程度上受益于入场时间早。
也因此，从0至1是关键一步。“中企目前基本都是先落地经营，在当地把经营模式跑通后，再慢慢地把利率水平往下降。”林晨告诉界面新闻记者。
这之后，如何走深、走实，则对企业提出更高要求。
“在国内助贷趋严的大环境之下，出海是此类机构向外突破的一种尝试。但需要注意的是，不同国家与地区均有当地的经营门槛，粗放信贷经营的模式已经一去不复返。”苏筱芮向界面新闻记者强调。
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